Venta Gamesa

Una de las subidas más impresionantes que hemos vivido en los últimos años, sin duda, ha sido la de GAMESA, desde 1.00€, la empresa se ha llegado a situar por encima de los 9.00€ en apenas año y medio. Una subida inapelable, pero... estas divergencias semanales en zonas de clara sobrecompra ¿durarán mucho más?

Yo desde hoy he apostado a que ha llegado el momento de corregir esta sobrecompra. Para ello he vendido CFDS de GAMESA a 8.20€, esperando que la acción cumpla las divergencias y se vaya a buscar la zona de 6.50€, sin perder por ello el sesgo alcista que mantiene.

Lo que tengo claro siempre, es que me puedo equivocar, y que la acción siga subiendo y deshaga estas divergencias, por lo que le voy a pedir al valor que no supere los 8.50€, en tal caso asumiré mis pérdidas y cerraré la posición.

Opciones PUT FCC

Ayer realicé una nueva operación. En este caso la hice con opciones PUT vendidas, una de las operaciones alcistas con las que más cómodo me siento, ahora explicaré el por qué:

Desde verano hasta hace un par de meses la explosión alcista que ha tenido FCC ha sido espectacular, ha llegado a multiplicar su valor por 3, pero a todo valor le toca en algún momento corregir los excesos...

Desde mediados de enero en los que casi consiguió alcanzar la cota de los 22€, la acción está sumida en una clara corrección que le ha llevado a corregir el 50% de toda la subida previa, tocando de nuevo la cota de los 14.40€, que ya actuó como soporte en los meses deseptiembre, octubre, noviembre y diciembre, por lo que la fortaleza de esta zona parece fuera de toda duda. Ayer en el momento de realizar la operación FCC se encontraba a 14.80€.

Desde el máximo alcanzado en enero la bajada casi sin respiro ha sido del 35%, un excesivo castigo en tan poco tiempo. Tenemos a favor la gran sobreventa acumulada y la media de 200 seisiones que puede actuar como un freno a este "mini desplome" que está sufriendo el valor.

Mi idea es que desde esta zona el valor puede rebotar, pero en vez de comprar acciones directamente en el mercado, he vendido 7 PUT 14.00 de junio. Esto significa que si la acción se pone por debajo de 14.00€, yo estoy obligado a comprar 700 acciones a 14.00€. Por esta apuesta, el mercado me ha pagado 0.80€ por cada acción, por lo que realmente yo empezaría a perder dinero por debajo de 13.20€, un 10% extra de bajada a sumar a lo que ya lleva acumulado.

Lo que realmente intento con esta venta de PUT, es poner a mi favor la probabilidad de éxito, me explico:
¿qué probabilidad hay de que FCC suba desde hoy hasta junio? --> 33%
¿qué probabilidad hay de que FCC se mantenga igual desde hoy hasta junio? --> 33%
¿qué probabilidad hay de que FCC baje desde hoy hasta junio? --> 33%

Pues bien, mi apuesta será exitosa si la acción sube, si se mantiene igual o si baja pero menos de un 10%... ¿probabilidades de éxito? yo creo que sobre el 75%...

Además mi idea no es llevarme toda la prima, cuando pasen los días y esta pierda el 80% de su valor, trataré de cerrarla en los entornos de los 0.16€.

Por lo tanto, si la operación sale bien, me embolsaré 0.64€*100*7 -->448€
Si la operación sale mal desembolsaré 9.800€ (pero habré cobrado 560€ de la prima) y tendré 700 acciones de FCC.

ENCE

Una inversión a largo plazo que parece que puede ir tomando forma sería la compra de acciones de ENCE. Esta empresa es líder europeo en producción de celulosa de eucalipto y segundo en ventas, primera empresa española en producción de energía renovable con biomasa forestal y líder en España en la gestión integral y responsable de superficies y cultivos forestales.

En su cotización en bolsa, podemos ver que sufrió (como todas) el gran mercado bajista que comenzó a mediados de 2.007, su cotización pasó desde los 7,50€ a los poco más de 1€ que tocó en marzo de 2.009. A partir de ahí vino el típico rebote que dejó la cotización con unos máximos en 2,30€ que no ha podido superar hasta hace pocas fechas.

Después de no superar esa zona, el valor volvió a bajar con fuerza hasta formar una especie de doble suelo en los entornos del euro, para finalmente no perder esa zona y con el impulso logrado acabar rompiendo los 2.30€ y marcar máximos por encima de los 3.00€. Actualmente el valor parece que está corrigiendo el último tramo de subida y ha hecho que el valor vuelva a cotizar en los entornos de la anterior resistencia de los 2.20€/2.30€. Además este punto coincide con el 50% de Fibonnacci todo el tramo de subida previo:

Planteo esta operación como una inversión a largo plazo, siempre y cuando el valor aguante por encima de la zona de 2.00€. Hablo de largo plazo, porque debemos tener en cuenta que para romper la anterior resistencia comentada en los entornos de los 2,30, el valor ha estado más de cuatro años, por lo que si de verdad se está produciendo un cambio de tendencia, la duración de una nueva tendencia alcista debería extenderse en el tiempo.
Otro punto a favor de esta inversión es que hasta ahora el valor reparte anualmente dividendos (actualmente en torno al 3,5%) Pero fundamentalmente, la idea de la inversión viene desde el análisis técnico de su situación.

¿Será la buena?

Inditex lleva muchos meses sumido en una tendencia alcista sin contemplaciones, pero todo tiene un límite... ¿hemos llegado ya a ese punto? La respuesta sincera siempre tiene que ser: "No lo sé" pero hay indicios que nos invitan a abrir cortos a la espera de ver al valor un poco más abajo.

El hueco dejado en el valor entre 107.60 y 109.60 nos deja unos niveles muy interersantes para poder operar a la baja.

Ahora mismo, para operaciones muy especulativas, se podrían abrir cortos a la espera de ver movimientos a la baja que pudiesen acercar el precio a 95€.

Pero si lo que buscamos es un gran recorrido, una corrección a todo el tramo alcista que lleva años dibujándose, ahora podría ser una oportunidad, colocando un stop por encima de 110€, podríamos vendernos para buscar el 50% de Fibonnacci (que estaría en los entornos de 70€) donde además tenemos un importante hueco de escape alcista que nos dejó el valor a mediados de junio de 2.012.

No sé si veremos a Inditex cotizar a esos múltiplos, pero ahora mismo apostar a eso con el stop ajustado, no me parece ninguna locura.