ENCE

Por fin volvemos a los 10.600 puntos, zona en la que el Ibex 35 lleva "pivotando" desde el inicio del año. Ayer superamos los 10.800 puntos y hoy hemos llegado a perder los 10.600 puntos. Ahora mismo, a la espera de la apertura del mercado americano, tenemos al Ibex 35 justo en la zona de soportes que me había fijado para realizar alguna compra.

Hay varias empresas que tienen buena pinta, pero finalmente me he decidido por Grupo Empresarial Ence. La empresa se dedica a la producción de celulosa y energía con biomasa cultivada, cultivo, cuidado, promoción y aprovechamiento de especies forestales para la producción y extracción de madera y biomasa y su transformación en celulosa y energía.

El gráfico de largo plazo, nos muestra como la zona de 2.50€ ha sido históricamente muy importante. Desde que chocó con ella en 1.994, fue a probarla varias veces hasta que al final la rompió al alza y el precio de voló hasta la zona de 10€. Después de llegar a ese punto, el valor comenzó una terrible bajada hasta tocar los 1.50€. Desde ahí abajo el valor ha vuelto a ir a probar la zona históricamente importante en este valor; los 2.50€.

Acercándonos un poco más al gráfico se puede ver como desde octubre de 2.009 el valor está realizando picos de altura cada vez más bajos (a excepción de abril de 2.010). La acción lleva todos esos meses luchando con la zona de 2.50€, concretamente ha estado entre 2.30€ y 2.70€.

Viendo el último tramo que ha llevado a cabo el valor, vemos como se rompe la tendencia de picos de altura cada vez más bajos, y vienen acompañados con un aumento considerable de volumen. ¿Quiere esto decir que el valor va a romper al alza? No lo se, pero es una primera señal de que algo puede estar cambiando en el valor. La realidad a día de hoy, es que después de una gran bajada, el valor se ha estabilizado y ha encontrado una zona en la que parece que se encuentra cómodo. Todo eso significa que el valor está en lateral, pero tenemos una señal de que puede que esa lateralidad se rompa; por eso propongo la compra de Ence a 2.64€ con un stop en cierres por debajo de 2.30€. No busco punto de venta porque pienso que si finalmente el valor acaba rompiendo al alza, tiene mucho potencial de revalorización, por lo que lo iría siguiendo para buscar el mejor punto de venta.

Tranquilidad

Después de haber superado la resistencia de los 10.600 puntos en el Ibex 35 y ver como han reaccionado los índices directores (Dow Jones y Eurostoxx 50) podemos pensar que la tranquilidad ha vuelto a los mercados. Otro indicador que nos sugiere que podemos estar en un momento sin grandes sobresaltos, es un índice que sirve para medir la volatilidad del mercado. La volatilidad nos mide el miedo del mercado, y en momentos de incertidumbre sube con fuerza; pues bien, la semana pasada vimos como este índice bajó más de un 40%, lo que significa que el miedo en el mercado se ha ido, por lo menos en el corto plazo. Eso es muy buena noticia, ya que el miedo es lo que hace que el dinero se aleje de las inversiones y espere mejores momentos para volver.

Si estudiamos todas las acciones del Ibex 35 vemos que tenemos a todos los valores,exceptuando a dos (ACS y Banco Sabadell) por encima de su media de 200 sesiones, lo que nos confirma que estamos en un mercado que por ahora, tiene más ganas de subir que de bajar. Pienso de esa forma, porque otras veces la tendencia del mercado es seguida por no más de la mitad de los valores, pero esta vez podemos hablar de un 90% de valores del Ibex 35 que están en una tendencia alcista en marcha. La lectura que de esto podemos sacar no es que ya no vuelva a bajar la bolsa nunca más, sino que cada recorte que veamos puede ser una gran oportunidad de comprar ya que el fondo de mercado es alcista.

Sigo pensando que si volvemos a ver los 10.600 puntos en el Ibex 35 deberíamos buscar nuevas oportunidades desde el punto de vista de las compras con sus respectivos stops por si al final me equivoco.

Gamesa

El día de 10 enero colgué el siguiente gráfico de Gamesa, esperando una gran revalorización a corto plazo.

Las pistas eran varias; después de una grandísima bajada, el valor había hecho una especie de suelo y se veía que los mínimos ya no eran decrecientes, de hecho, podía trazar una tendencia alcista. El volumen también nos indicaba que volvía el interés comprador en el valor.

Finalmente el valor ha saltado al alza. Llegó a la primera zona de resistencias que venía marcada por la media de 200 sesiones en los entornos de los 6.50€. Después de siete días en ese punto, ha retomado las ganancias y ahora mismo el valor se encuentra por encima de los 7.30€, muy cerca de los objetivos que le había fijado en 7.60€.

 

Llegados a este punto y valorando lo que nos queda por ganar en este valor, voy a ajustar el stop de pérdidas en un cierre por debajo de los 7.00€ y mantengo el mismo objetivo en los 7.60€, donde cerraría la operación.

Superando resistencias

Parecía que no podíamos con los 10.600 puntos, pero al final el mercado nos ha quitado la razón y se ha puesto por encima cómodamente. Digo que nos ha quitado la razón porque precisamente, razones, era lo que nos sobraban. Teníamos encima de la mesa la crisis nuclear de Japón, la intervención militar en Libia y para colmo, ayer amanecemos con la dimisión del primer ministro portugués al ver que su país no aceptaba sus últimas medidas de austeridad propuestas, para evitar el rescate europeo. Todos estos condicionantes me hacían ser muy cauto; veía muy probable visitar de nuevo la zona de los 10.080 puntos en nuestro índice, pero como se suele decir, el mercado es soberano y reacciona muchas veces de manera imprevisible.

Cuando pasa algo como lo que estamos viendo, no tenemos más que ser 100% rigurosos con nuestros sistemas y saber aceptar que nos hemos equivocado. Viendo como se ha comportado la renta variable esta semana, todo parece indicar que nos queda otro tramo al alza que nos pueda llevar de nuevo, en nuestro índice, a los 11.000 puntos. Ahora mismo estamos por encima de los 10.700 puntos, llevamos una fuerte revalorización en muy pocos días, pero suficiente para que muchos valores de nuestro mercado hayan mejorado desde el punto de vista técnico, su aspecto.

Si la semana que viene volvemos a ver precios en los alrededores de los 10.600 puntos, creo que puede ser un buen momento para buscar compras en algunos valores.

Bankinter

Bankinter es uno de los valores más débiles en los últimos años de nuestro índice. Está en el sector "culpable" de la crisis y por eso mismo lo ha pasado tan mal.

Para seguir una tendencia de largo plazo, me baso en la media exponencial de 200 sesiones; si el valor está por debajo de esa media, nos está indicando que la tendencia de largo plazo es bajista, en cambio si cotiza por encima, podemos hablar de tendencia alcista. En el gráfico de Bankinter podemos ver como ahora mismo la cotización se encuentra por encima de esa media. Este es el cuarto intento que ha hecho desde que empezó el año de ponerse por encima de esa media. Después de la fortaleza que ha demostrado en el soporte de 4.40€ y viendo al Ibex 35 por encima de los 10.600 puntos, planteo la compra de Bankinter a 4.95€ con un stop en cierres por debajo de 4.40€ y objetivo de 6.40€. La rentabilidad-riesgo es de 3x1.

COMPRA 4.95€

STOP CIERRES DEBAJO 4.40€

OBJETIVO 6.40€

Stop Ferrovial

Ayer tuvimos un día de ida y vuelta en nuestro índice Ibex 35. Parecía que acabaríamos bajando y finalmente se dio la vuelta y terminamos el día subiendo y superando en cierres la resistencia de los 10.600 puntos, concretamente acabamos en 10.640 puntos. Terminar superando esa resistencia nos abre la posibilidad de volver a visitar pronto los 11.000 puntos.

Al cierre de las plazas americanas vimos tambien como el Dow Jones terminó superando la otra resistencia de la que hablábamos que eran los 12.040.

Pues bien, esto que he comentado podría haberlo escrito perfectamente al cierre de ayer, pero hoy empezamos el día con un par de noticias relevantes que hacen que nos despertemos con bajadas importantes y por debajo de los 10.600 puntos; la rebaja de rating de Moodys para 30 bancos españoles y el rechazo de las medidas de austeridad propuestas en el parlamento portugués que ha terminado con la dimisión de su primer ministro.

Todas estas noticias me hacen ser un poco más prudente y aunque ayer acabase el mercado por encima de las resistencias, pienso que vale la pena esperar a que hoy nos confirme superando los 10.640 puntos para plantear nuevas compras.

Otra cosa es una de las operaciones que planteé y que no ha salido bien. Ayer Ferrovial terminó en subasta por encima de la zona de stop, cerró a 8.81, por lo que hoy en la apertura cerramos la operación.

Pull back

Finalmente todo parece ser un pequeño rebote muy violento para acercarnos a zonas de resistencia. El Ibex 35 ha tenido tres días de rebote muy fuerte. No hemos podido cerrar por encima de la resistencia de los 10.600 puntos aunque lo hayamos intentado en más de una ocasión, lo que es un síntoma de debilidad.

Viendo los gráficos no podemos descartar un nuevo descuelgue para visitar de nuevo los 10.080 puntos o zonas más alejadas como podrían ser los 9.850 puntos.

Para que esto suceda el Dow Jones no debería volver a cerrar por encima de los 12.040 puntos y seguir corrigiendo para volver a testear los 11.600 puntos.

Estamos en un momento de indecisión; una vez perdidos los soportes hemos ido a probarlos y a la primera no los hemos superado. Si desde aquí nos ponemos por encima es probable que tengamos un nuevo tirón al alza, pero si no podemos con las resistencias, volveremos a buscar los mínimos que vimos hace una semana.

Yo no se hacia donde vamos a ir, pero el volumen cotizado nos puede dar una pista. Podemos ver que en los días de bajada, el volumen, ha sido mayor que en los días de subida, por lo que, solo por probabilidad, pienso que no superaremos las resistencias mientras no acompañe el volumen. Así pues yo apuesto porque volveremos a visitar los 10.080 puntos en el Ibex 35.

OPERACIONES

Llevamos toda la tarde con Inditex por encima de la zona de stop, por lo que todo apunta a que cerrará por encima de la zona que la había fijado en 54€. Cierro la operación en subasta.

Volatilidad

Si la bolsa fuese fácil, ganaríamos todos tanto dinero que no existiría. Hemos tenido unos días de noticias negativas por todos los lados; la crisis nuclear de Japón y la intervención militar en Libia, son noticias que al mercado le transmite incertidumbre. La incertidumbre es lo único que a los mercados no les gusta y llevamos un par de semanas con dosis altas de noticias difíciles de digerir.

El mercado se toma la incertidumbre con volatilidad y la volatilidad se traduce en el mercado con movimientos rápidos y violentos en las cotizaciones; en seis días hemos sido capaces de ver bajar a nuestro índice 600 puntos y recuperar en cuatro unos 700 puntos.

Después de todas estas idas y venidas tenemos a nuestro índice Ibex 35 por encima de la resistencia de los 10.600 puntos, está en el momento clave. Hasta el cierre de hoy podemos pensar que este último movimiento ha sido un pull back que ha ido a buscar el antiguo soporte de los 10.600 puntos para seguir bajando, pero si al final del día acabamos por encima de esa zona habría que mirar hacia arriba y pensar que los 11.000 puntos serían la siguiente zona a visitar.

OPERACIONES

Telecinco lleva prácticamente toda la tarde por encima de nuestra zona de stop, por lo que cerrará por encima de los 8.50€. Cierro la posición y actualizo la tabla con las ventas de Ferrovial y Air Liquide.

Air Liquide

Air Liquide es el líder mundial en gases para la industria, la salud y el medio ambiente. La empresa fue creada en 1.902 y cotiza en la bolsa de París. Es una de las "grandes" de Europa ya que cotiza en el índice Eurostoxx 50, donde están las 50 empresas más importantes de Europa.

Viendo un gráfico de largo plazo podemos observar una tendecia impecable en el valor, que ahora pasa por la zona de 55€. Desde esa zona ha subido durante dos años sin parar hasta llegar a cotas cercanas a los 100€.

Acercándonos un poco más al valor podemos ver lo que me ha llamado la atención y por lo que voy a proponer una estrategia bajista en el valor.

El gráfico que pongo debajo es de los últimos tres años, desde 2.008 hasta el día de ayer. Podemos ver como el valor ha estado cómodamente situado por encima de los 90€ (sus máximos históricos) desde octubre del año pasado y ahora, de repente, el volumen aumenta considerablemente a la vez que pierde los soportes y la media de 200 sesiones. El valor se ha descolgado rápidamente y ha llegado a tocar los 85€. Yo creo que perder ese soporte que ha aguantado al valor durante tanto tiempo y hacerlo con ese volumen es una clara señal para apostar a que veremos precios más bajos. Lo normal cuando se pierden soportes tan importantes es que se produzca un pull-back (una vuelta a probar el soporte anterior, un rebote) que se acerque de nuevo a la zona de 90€. Hoy de hecho el valor ha llegado a superar esa cota y ahora mismo está por encima de ella, por lo que propongo la venta de CFD´s de Air Liquide a 90€ con un stop en cierres por encima de 95.25€ y un objetivo de cerrar la posición en 75.20€. La rentabilidad-riesgo es de 3x1.

VENTA 90€

  STOP CIERRES 95.25€

OBJETIVO 75.20€

Ferrovial

Hoy voy a proponer una operación con un riesgo limitado y tratando de adelantarme al mercado. Estoy hablando de vender CFD´s de acciones de Ferrovial.

En menos de un año las acciones de Ferrovial han logrado duplicarse, han pasado de cotizar en el mercado a poco más de 4.50€ a valer más de 9.00€. Una vez superados los 9.00€ parece que le ha entrado vértigo al valor y ha bajado más de un 10% en pocas sesiones. El valor ha ido a apoyarse en un soporte muy importante que está situado en 8.30€. Curiosamente por esa zona pasa la tendencia alcista iniciada en julio del año pasado, por lo que todo apunta a que el valor podría seguir subiendo.

Pues bien, yo planteo justo lo contrario. Yo creo que el valor ha llegado a un nivel en el que necesita descansar y en el que no sería raro ver una corrección de toda la subida previa. Planteo ventas en el valor porque se ha separado mucho de la media de 200 sesiones y sería normal que se acercase a ella. La vuelta que se dió el valor cuando superó los 9.00€ nos da muestras de cansancio y apoya la estrategia. No es una operación muy clara, ya que lo que busco es anticiparme al mercado, pero fijando un stop en cierres por encima de 8.80€ limito el riesgo. La venta la he realizado en 8.65€ con la mitad del capital ya que tenemos al valor por encima de la media de 200 sesiones. El objetivo lo marco en zonas de 7.45€.

Aunque sea una operación en la que trato de adelantarme al mercado la rentabilidad-riesgo es de 8x1.

VENTA 8.65€

STOP EN CIERRES 8.80€

OBJETIVO 7.45€

OPERACIONES

Llevamos toda la tarde con las acciones de Repsol por encima de la zona de stop, por lo que va a cerrar superando los 23.75€ que eran mi punto de stop. Cierro la operación en subasta.

Bajamos

Al final el mercado se ha ido para abajo. Hemos tenido más de un mes de calma y en apenas cinco días todos los mercados, esta vez sin excepción, han acabado perdiendo los primeros soportes. Todavía es pronto para hablar de algo más que de un recorte, de hecho creo que debemos esperar a ver el rebote que sin duda vendrá, para saber si hemos visto ya los máximos por una temporada o si vuelve la tranquilidad.

Analizando el Dow Jones, que es el índice donde están puestos todos los ojos a nivel mundial, podemos ver como hemos perdido el primer soporte que se situaba en los entornos de los 12.000 puntos, ahora mientras no superemos esa cota debemos ir con cuidado ya que el siguiente soporte está bastante alejado y podríamos ir a probarlo en las próximas semanas; estoy hablando de la zona de los 11.250 puntos, un 4.5% más abajo de donde nos encontramos ahora.

Si esto acaba ocurriendo todo apunta a que el Ibex 35 tampoco lo hará mucho mejor y podría acercarse a la zona de los 9.850 puntos. La resistencia está ahora mismo en el antiguo soporte, los 10.600 puntos, así que toda subida que no supere esa zona puede ser tratada como un rebote para seguir buscando zonas más bajas.

OPCIONES PUT

Finalmente hoy he podido hacer la operación que comentaba de la venta de opciones put de Arcelor Mittal.

Tenemos que saber que la liquidez en este mercado (MEFF) para este tipo de operativa es muy pequeña, por lo que me ha tocado poner órdenes todos los días desde que comenté la operación. Hoy finalmente me he hecho con esas opciones y en vez de 90€ por cada una he conseguido sacar 100€.

Ahora la estrategia es tratar de cerrarlas cuando solo valgan 15€. Mi compromiso adquiriendo esas opciones es comprar Arcelor Mittal a 22.00€ el 17/06/2011. Si la acción no baja mucho, cada día esa opción pierde valor, porque será menos probable que en junio esté por debajo de 22.00€. Lo que más me interesa es que la acción no se mueva mucho o que suba un poco. Como tengo la opción vendida, ahora lo que tengo que hacer es comprarla para quedarme como antes, por lo que necesito que esa opción pierda valor. Si esto sucede, cerraré la operación cuando esa put valga 15€, por lo que estoy tratando de ganar 85€*5-->425€.

REVISIÓN STOPS

Voy a modificar los stops ya que estos días el mercado se está moviendo bastante:

GAMESA -----> Stop cierres por debajo 6.50€     Objetivo 7.54€
INDITEX -----> Stop cierres por encima 54.00€    Objetivo 47.51€
TELECINCO -> Stop cierres por encima 8.50€      Objetivo 7.86€
REPSOL ------> Stop cierres por encima 23.75€    Objetivo 21.31€

¿Toca rebotar?

Demasiados acontecimientos en el fin de semana; los efectos del terremoto de Japón y la crisis nuclear que ha dejado, es el mayor foco de incertidumbre en este momento, pero para contrarrestar eso, tenemos que la Unión Europea se ha reunido estos días y parece que ha llegado a acuerdos para reforzar el fondo de rescate, por lo que podemos poner, desde el punto de vista económico, una de cal y otra de arena.

El desastre de Japón se ha visto reflejado en su índice de referencia (NIKKEI) que hoy ha perdido más del 6%.

El mercado español ha bajado bastante estos días, hasta acercarse a la zona de los 10.250 puntos. Dentro de los valores directores tenemos a los bancos (BBVA y SAN) muy flojos, perdiendo los soportes, pero con demasiados días seguidos bajando. Últimamente se ha unido a esa corriente bajista, las acciones de Iberdrola que estos días han llegado a perder los 6.00€. Estas tres acciones puede que estén cerca de un rebote, pero Repsol ha subido mucho y junto con Telefonica están mostrando debilidad a corto plazo.

Con todo sobre la mesa y viendo el rebote que tuvo el Dow Jones el viernes, no descarto una aproximación en nuestro índice Ibex 35 al anterior soporte, ahora resistencia, de los 10.600 puntos. Mientras no cerremos por encima de ese nivel, el mercado a corto plazo seguirá siendo bajista.

REVISIÓN STOPS

Las acciones de Telecinco han sufrido bastante esta semana perdiendo incluso la media de 200 sesiones que pasaba por la zona de 8.40€. Como estoy vendido en CFD´s y la baja me favorece, voy a mover el stop desde 9.25€ a la zona de 8.70€ en cierres, donde esta semana se ha dejado un hueco. El objetivo sigue siendo el mismo en 7.85€.

OPERACIONES

Ayer perdimos el soporte en cierres en REALIA y hoy en apertura las he vendido a 1.79€. Actualizo la tabla de operaciones.

Opciones PUT

Seguimos bajando y ya estamos muy cerca de los soportes comentados semanas atrás. La zona del Ibex 35 de los 10.250 puntos ha estado esta mañana a tan solo 75 puntos. Llevamos muchos días bajando ya y puede que un rebote esté cerca. Creo que se puede apostar por eso aunque veamos en las noticias que todo está fatal. Después del lateral en el que hemos estado durante más de un mes, el mercado ha acabado rompiendo por debajo y como era de esperar, no lo ha hecho con calma, más bien al contrario, en apenas 9 días hemos pasado de estar por encima de los 10.900 puntos a la zona de 10.300 puntos, a las puertas del soporte.

Pienso que se puede hacer algún intento de compra en el mercado, pero hoy voy a proponer una operación diferente a la que todos conocemos; hablo de la VENTA DE OPCIONES PUT.

Las estrategias con opciones tienen mala prensa, pero ello se debe a que son un poco complicadas de entender y parece que nadie quiere perder su tiempo en explicarlas.

Una venta de opciones put es una estrategia con sesgo alcista, por la cual nosotros vamos a ingresar una cantidad (que se llama prima) y nos vamos a comprometer a comprar unas acciones si están por debajo de cierto precio. El riesgo mayor que asumimos es que en una determinada fecha nos comprometemos a comprar unas acciones a un precio fijado. Y nuestro beneficio será la prima que nos han pagado. Voy a poner como ejemplo la estrategia que he pensado que puede salirnos bien.

Propongo la venta de 5 opciones put de ARCELOR MITTAL para junio de 22.00€. Por esa "apuesta" me pagarán 90€ por cada opción, como la operación la hago con 5 opciones, voy a cobrar 450€. Esto significa que yo me comprometo a comprar 500 acciones de Arcelor Mittal en junio a 22.00€ y por asumir ese compromiso me pagan 450€ que pase lo que pase ya son mios.

Cuando llegue junio, si la acción está por encima de 22.00€, la operativa se acaba y yo he ganado 450€.
Si la acción está por debajo de 22.00€, yo compraré 500 acciones a ese precio, pero los 450€ seguirán siendo mios.
La propuesta la hago porque la acción está pegada a la tendencia alcista iniciada en marzo de 2.009 y justo en el soporte de los 24.20€.

Este tipo de operativa es menos agresiva y más "tranquila" que comprar directamente las acciones en el mercado. Tenemos que pensar que ahora mismo las acciones de Arcelor Mittal están cotizando a 24.50€ y yo las compraré si pierden los 22.00€. Lo que significa que de aquí a tres meses:
si la acción sube, yo gano 450€
si la acción se queda igual, yo gano 450€
si la acción baja hasta un 10%, yo gano 450€
si la acción baja más de un 10%, yo gano 450€ y compro 500 acciones a 22.00€.

OPERACIONES

He tenido suerte con la entrada de Repsol, ya que el máximo ha sido 24.105€. Aqui actualizo la operación.

Repsol

Otro día que pasa y otro día que no superamos los 10.600 puntos en nuestro índice. De los valores grandes del Ibex 35 se salvó BBVA que subió por encima del 1%, el contrapunto lo puso Repsol, que perdió alrededor del 1.5%.

Repsol es sin duda la mejor de los cinco grandes del Ibex 35. En 2.009 tocó mínimos en la zona de 10€ y tuvo una gran recuperación hasta los 18€. Después de una gran consolidación que le llevó casi un año, rompió la barrera de los 18€ para seguir con la inercia que la empujaba desde los mínimos. Ese empuje la ha llevado a visitar zonas que no veíamos desde hacía 3 años y a quedarse a las puertas de los 25.50€, sus máximos históricos.

La verdad es que la subida que lleva es espectacular y lo normal es que en el medio/largo plazo siga haciéndolo muy bien, pero me parece que este último tramo que la ha llevado desde los 18€ hasta los 24.50€ lo ha hecho demasiado vertical. Sigo pensando que al mercado le puede faltar un susto que nos deje precios más atractivos por lo que podríamos esperar lo mismo en Repsol. Propongo una venta vía CFD´s en los mínimos de ayer, 24.10€ con el objetivo de cerrar la posición en 21.31€, que es el 50% de la subida previa y coincide con un pequeño gap que se dejó en esa zona, el stop lo fijo en un cierre por encima de 24.75€. El ratio rentabilidad-riesgo es de la proporción de 4x1.

VENTA 24.10€

STOP CIERRES ENCIMA DE 24.75€

OBJETIVO 21.31€

REVISIÓN STOPS

Viendo la evolución de estos días en los valores que manejo, creo que podemos mover algunos stops para ajustarlos técnicamente.

GAMESA ----> Objetivo 7.54€     Stop cierres debajo de 6.25€
INDITEX -----> Objetivo 47.50€  Stop cierres encima de 54.20€
REALIA ------> Objetivo 3.39      Stop cierres debajo de 1.85€
TELECINCO -> Objetivo 7.85      Stop cierres encima de 9.25€

La CNMV

La CNMV nos ampara... ¡ya!

Ayer vimos otra más de este mercado. Resulta que hace unos 3 años Iberdrola decidió sacar el 20% de su negocio de renovables al mercado, en otras palabras, vio que era un buen momento para vender parte de sus acciones a todo aquel que quisiese comprarlas. Hasta ahí todo correcto, el precio de salida en bolsa estuvo por encima de los 5€ y ahora que la acción está por debajo de 3€, Iberdrola ha decidido que ya es hora de volver a comprar esas acciones. ¡Negocio redondo!

El mercado es así y ya deberíamos saberlo, pero estas cosas creo que deberían vigilarse un poco más y para eso está la Comisión Nacional del Mercado de Valores que en teoría debe velar por los intereses de los accionistas... pues no se que han velado en esta ocasión... en esta y en otras porque no es la primera vez que vemos algo parecido ya que Telefonica hizo lo propio con TPI y Terra.

Lo que han hecho estas empresas y ahora concretamente Iberdrola, es legal, pero no se hasta que punto se debería permitir. está claro que en el mercado se puede ganar y perder y creo que todo el que entra lo asume, o por lo menos debería asumirlo. Pero cuando hacen cosas de este tipo, diréctamente te están engañando. Para mi esto no es ético, ni lícito, ni "legal".

El que tenga acciones de Iberdrola Renovable lo que tiene que hacer es asumir que le han "robado la cartera" y darles todas las acciones a Iberdrola, porque será la única forma de quitárselas de en medio.

Después de los acontecimientos que han sucedido, Gamesa es la gran beneficiada ya que ahora es la única empresa del sector de renovables que cotiza en el índice Ibex 35. En estos momentos sube más de un 3%.

Toque de resistencias

Ayer tuvimos un día feo. Un día típico de tendencia bajista. Empezó la mañana sin definición, bajando un poco nuestro índice Ibex 35, pero sorprendentemente bajando los bancos más de el 2%. A partir de las 10 de la mañana y sin ninguna noticia relevante el mercado se dio la vuelta y el Ibex 35 llegó a subir por encima del 1%, pero aun así, el Banco Santander y el BBVA seguían siendo los más flojos del índice. Coincidió la apertura del mercado americano con los máximos del día. La zona que alcanzamos ayer y que no superamos fue la misma que durante más de un mes nos ha servido de soporte. Desde ese punto el mercado se giró violentamente más de 120 puntos, para acabar el día sin pena ni gloria.

Sigo viendo un claro trasvase de dinero; sale de los bancos y se dirige al resto de sectores. Creo que tenemos que ir con cuidado con esto, ya que va a ser muy difícil que el mercado mejore sin la ayuda del sector bancario. Aun así hay varios valores que tienen muy buena pinta, pero creo que el mercado todavía puede corregir algo más, por lo que valdría la pena esperar a ver a nuestro índice Ibex 35 en niveles de 10.250 puntos para plantearnos esas compras.

Hoy parece que vamos a abrir rebotando un poco, vienen los futuros en positivo, ya veremos lo que nos dura y si somos capaces de superar los 10.600 puntos, mientras esto no sea así, debemos esperar a los 10.250 puntos del Ibex 35.

2 semanas bajistas

Finalmente hemos acabado la semana muy mal. Hacía ya tiempo que no teníamos dos semanas en negativo en nuestro índice Ibex 35 que sigue siendo de los más débiles. Estos días iba viendo que el mercado estaba "pesado", que le costaba subir y que los valores directores no acababan de tirar del carro, más bien lo contrario. Al final esto se ha reflejado perdiendo los soportes de la zona de 10.600 puntos y abriendo la posibilidad de ir a visitar la zona de los 10.250 puntos más pronto que tarde.

De los cinco grandes valores del Ibex 35, el único que aguanta es Repsol, ya que Telefónica se situa por debajo de los 18.20€ y tanto Iberdrola como el Banco Santander y BBVA han perdido los soportes que estaban aguantando desde hacía más de un mes.

Ahora mismo no creo que tengamos que correr para comprar, sino más bien lo contrario. Creo que es un buen momento para buscar ventas el que no lo haya hecho ya y esperar a ver precios más atractivos para entrar en los valores comentados, que son los que peor lo han hecho en esta última bajada.

Si el mercado decide corregir el último tramo de subida (9.390-11.165) podríamos ver precios de 10.250 puntos, que coincidirían con el 50% de todo ese tramo, lo que sería desde un punto de vista técnico un lugar interesante para cerrar cortos y realizar las primeras compras.

OPERACIONES

Vuelvo a actualizar las operaciones que llevo. Ayer el Banco Popular acabó por debajo de la zona de soporte (4,20€) por lo que hoy en la apertura cierro la operación en 4.198€.

Pongo también la venta de CFD´s de Tele 5 con la mitad del capital.

TELECINCO

Teniendo sobre la mesa la pérdida de soportes por parte de nuestro índice, creo que es momento de buscar algunas ventas vía CFD´s.

Voy a proponer la venta de CFD´s de las acciones de Tele 5. La propuesta de venta la voy a hacer con la mitad del capital que uso para las operaciones, ya que el valor, aunque a corto plazo está mostrando debilidad, sigue por encima de la media de 200 sesiones.

Mirando el gráfico podemos ver que el valor está subiendo en una tendencia perfecta desde julio del año pasado que le ha llevado a marcar máximos por encima de 10€ hace apenas un mes. El problema que le veo a corto plazo es la vuelta que se ha dado el valor desde la zona de 10€. No parece una simple recogida de beneficios, más bien parece una vuelta del valor. Sigue siendo alcista a largo plazo, pero voy a tratar de aprovechar la debilidad que nos está mostrando. Por lo que propongo una venta con 5.000€ de CFD´s a 9.05€ con stop en cierres por encima de 9.25€ y objetivos de 7.85€ que coinciden con la linea de tendencia iniciada en julio del año pasado. La ecuación rentabilidad-riesgo es de 6x1.

VENTA 9.05€

STOP CIERRES ENCIMA 9.25€

OBJETIVO 7.85€

Tipos

Hablaba ayer de las dudas del mercado para salir del lateral en el que estamos y empezó el día con ganas... de hecho el Ibex 35 llegó a subir más de un 1% durante la sesión, pero el día acabó estropeándose. El desencadenante del giro durante la sesión pudo ser las palabras de Trichet (el presidente del Banco Central Europeo).

El Banco Central Europeo (BCE) fue creado para controlar la evolución de la inflación en la Eurozona. En toda esta crisis no ha habido problemas inflacionarios, por lo que han mantenido los tipos de interés en mínimos históricos para favorecer la inversión y tratar de reactivar de ese modo la economía. Cuando se suben los tipos lo que se hace es enfriar un poco la inversión, ya que conseguir dinero es más caro, pero se consigue regular los precios, lo que llamamos inflación. Si Trichet nos avisa de que próximamente pueden subir los tipos, lo que está haciendo es preparar a los mercados para que se vayan haciendo a la idea de dinero más caro. Todos tenemos claro que los tipos de interés no se pueden mantener siempre a estos niveles, pero a nuestro país le ha pillado este aviso demasiado pronto.

Esto obviamente no gusta a los mercados y menos aun al nuestro. En paises que se está empezando a salir de la crisis, este anuncio de posible subida de tipos, no es tan mala noticia como lo es para España. En nuestro país la economía no crece y si encima le quitamos el estímulo de unos tipos bajos, tenemos un cóctel complicado para salir de esta crisis. Y todo esto se reflejó ayer en nuestro índice, fuimos los peores de Europa y volvemos a estar por debajo de los 10.600 puntos que era nuestra zona de soporte importante.

Dudas

Seguimos con las dudas. El mercado español no se acaba de definir. Sin duda hemos llegado a unas zonas en las que el mercado ha decidido tomarse un respiro para digerir el movimiento previo y pensar si volvemos a atacar los 11.000 puntos o si finalmente el recorte va más allá.

No hemos roto nada, ni por arriba, ni por debajo, pero mi sensación personal es que el mercado va a acabar perdiendo los soportes marcados de los 10.600 puntos en el Ibex 35. Tengo esta sensación viendo los gráficos del sector bancario. Tenemos al Banco Sabadell y a Bankinter en tendencia bajista y al Banco Popular, Banco Santander y BBVA a punto de romper soportes y continuar con la debilidad del último mes.

El sector bancario ha sido el instigador del gran tirón que tuvimos a principio de año. Pero durante todo el mes de febrero, el índice Ibex 35 ha aguantado y este sector se ha debilitado fuertemente. ¿Cómo puede ser que el índice haya aguantado con este sector tan flojo? Pues esto ha sido posible porque el "flujo de dinero" se ha volcado en el resto de valores del índice que se habían quedado retrasados. En otras palabras, ha salido dinero de los bancos y se ha ido al sector industrial, energético o de servicios.

Lo que ha sucedido no es malo, pero es una especie de maquillaje de la situación. Parece que no caemos mientras algunos valores importantes si que lo hacen. Toda esta crisis se ha iniciado en los bancos y si estamos saliendo ya de ella, deberíamos verlo reflejado también en sus cotizaciones. Todavía es pronto para hablar de una recuperación de la economía y el sector bancario no está dando muestras de que eso esté cerca, por lo que creo que habría que ser muy prudente en este momento y más teniendo en cuenta las divergencias que tenemos con otros índices ya comentados (Dow Jones, DAX30).

Revisión

Otro día más dentro del lateral que nos aburre desde hace más de un mes. Terminamos febrero y lo hacemos como lo empezamos, en la zona de los 10.800 puntos del Ibex 35, lo que significa que hemos pasado un mes entero sin ir a ninguna parte. Hemos hecho intentos de romper hacia arriba y la semana pasado hicimos un amago de hacerlo por debajo, pero finalmente nos hemos quedado donde estábamos.

Aunque como vemos en el Ibex 35, todo sigue igual, no pasa lo mismo con los valores que tenemos en cartera:
Hemos sacado a FCC porque nos tocó la zona de stop y sigo manteniendo la misma zona de stop en el Banco Popular.
En cambio Gamesa, Inditex y Realia han empezado a realizar los movimientos que habíamos comentado. Como están rompiendo zonas relevantes creo que podemos modificar los stops para ir a favor del movimiento. Modifico los stops de la siguiente manera:

GAMESA ---> Stop en cierres por debajo de 6.00€
INDITEX ---> Stop en cierres por encima de 54.20€
BANCO POPULAR --> Stop en cierres por debajo de 4.20€
REALIA --> Stop en cierres por debajo de 1.70€