¿Vendemos?

Todos parece que estamos esperando una corrección en los mercados que no acaba de llegar. cuando hablas con alguien de esa corrección te mira con cara de susto porque le vienen a la mente los descalabros sufridos por todos no hace mucho. Hablar de una corrección no es pensar en el fin del mundo, es hasta bueno, ya que si la tendencia de fondo es alcista, regula el mercado y propicia que las nuevas subidas sean más consistentes en el tiempo y no tan vertiginosas.

No se si es el momento de la corrección, no lo sabe nadie, pero con la bajada de ayer del mercado americano puede que una apuesta bajista no sea mala opción:

Si nos fijamos en el Nasdaq 100, podemos ver que la subida de estos últimos años ha sido brutal, ha encadenado mes tras mes un máximo tras otro sin apenas respiro. En lo que va de año parece que las bolsas no han parado de subir, pero con la bajada que tuvimos ayer en este índice, en el año 2014 el saldo que arroja ya es negativo.

Aunque lo más curioso y lo que más me ha llamado la atención de este gráfico es la similitud que ha mantenido el índice en estos últimos meses con los meses de abril-mayo-junio del 2013. Prácticamente el gráfico es igual, rompe un máximo previo, descansa por encima de él durante varios días y finalmente rompe con fuerza a la baja, se produce un fuerte rebote y... ¡aquí viene la diferencia!: el año pasado, después de ese rebote, el Nasdaq 100 siguió subiendo sin parar y marcó nuevos máximos semana tras semana hasta alcanzar los que hemos visto estos días atrás, pero ahora, con la bajada de ayer, hemos visto como el rebote tan solo ha durado dos días y el tercer día (ayer) la bajada ha sido de un 3% y con un volumen alto.

No se si esta bajada va a ser la buena, no se si ya hemos visto la corrección y ahora nos volvemos para arriba, sí que se que el mercado ha subido mucho, sí que se que hay síntomas de cansancio en la subida, sí que he visto algún aviso (gráfico) de que puede venir un recorte... los stops al alza están muy claros... ¿VENDEMOS?

Venta Gamesa

Una de las subidas más impresionantes que hemos vivido en los últimos años, sin duda, ha sido la de GAMESA, desde 1.00€, la empresa se ha llegado a situar por encima de los 9.00€ en apenas año y medio. Una subida inapelable, pero... estas divergencias semanales en zonas de clara sobrecompra ¿durarán mucho más?

Yo desde hoy he apostado a que ha llegado el momento de corregir esta sobrecompra. Para ello he vendido CFDS de GAMESA a 8.20€, esperando que la acción cumpla las divergencias y se vaya a buscar la zona de 6.50€, sin perder por ello el sesgo alcista que mantiene.

Lo que tengo claro siempre, es que me puedo equivocar, y que la acción siga subiendo y deshaga estas divergencias, por lo que le voy a pedir al valor que no supere los 8.50€, en tal caso asumiré mis pérdidas y cerraré la posición.

Opciones PUT FCC

Ayer realicé una nueva operación. En este caso la hice con opciones PUT vendidas, una de las operaciones alcistas con las que más cómodo me siento, ahora explicaré el por qué:

Desde verano hasta hace un par de meses la explosión alcista que ha tenido FCC ha sido espectacular, ha llegado a multiplicar su valor por 3, pero a todo valor le toca en algún momento corregir los excesos...

Desde mediados de enero en los que casi consiguió alcanzar la cota de los 22€, la acción está sumida en una clara corrección que le ha llevado a corregir el 50% de toda la subida previa, tocando de nuevo la cota de los 14.40€, que ya actuó como soporte en los meses deseptiembre, octubre, noviembre y diciembre, por lo que la fortaleza de esta zona parece fuera de toda duda. Ayer en el momento de realizar la operación FCC se encontraba a 14.80€.

Desde el máximo alcanzado en enero la bajada casi sin respiro ha sido del 35%, un excesivo castigo en tan poco tiempo. Tenemos a favor la gran sobreventa acumulada y la media de 200 seisiones que puede actuar como un freno a este "mini desplome" que está sufriendo el valor.

Mi idea es que desde esta zona el valor puede rebotar, pero en vez de comprar acciones directamente en el mercado, he vendido 7 PUT 14.00 de junio. Esto significa que si la acción se pone por debajo de 14.00€, yo estoy obligado a comprar 700 acciones a 14.00€. Por esta apuesta, el mercado me ha pagado 0.80€ por cada acción, por lo que realmente yo empezaría a perder dinero por debajo de 13.20€, un 10% extra de bajada a sumar a lo que ya lleva acumulado.

Lo que realmente intento con esta venta de PUT, es poner a mi favor la probabilidad de éxito, me explico:
¿qué probabilidad hay de que FCC suba desde hoy hasta junio? --> 33%
¿qué probabilidad hay de que FCC se mantenga igual desde hoy hasta junio? --> 33%
¿qué probabilidad hay de que FCC baje desde hoy hasta junio? --> 33%

Pues bien, mi apuesta será exitosa si la acción sube, si se mantiene igual o si baja pero menos de un 10%... ¿probabilidades de éxito? yo creo que sobre el 75%...

Además mi idea no es llevarme toda la prima, cuando pasen los días y esta pierda el 80% de su valor, trataré de cerrarla en los entornos de los 0.16€.

Por lo tanto, si la operación sale bien, me embolsaré 0.64€*100*7 -->448€
Si la operación sale mal desembolsaré 9.800€ (pero habré cobrado 560€ de la prima) y tendré 700 acciones de FCC.

ENCE

Una inversión a largo plazo que parece que puede ir tomando forma sería la compra de acciones de ENCE. Esta empresa es líder europeo en producción de celulosa de eucalipto y segundo en ventas, primera empresa española en producción de energía renovable con biomasa forestal y líder en España en la gestión integral y responsable de superficies y cultivos forestales.

En su cotización en bolsa, podemos ver que sufrió (como todas) el gran mercado bajista que comenzó a mediados de 2.007, su cotización pasó desde los 7,50€ a los poco más de 1€ que tocó en marzo de 2.009. A partir de ahí vino el típico rebote que dejó la cotización con unos máximos en 2,30€ que no ha podido superar hasta hace pocas fechas.

Después de no superar esa zona, el valor volvió a bajar con fuerza hasta formar una especie de doble suelo en los entornos del euro, para finalmente no perder esa zona y con el impulso logrado acabar rompiendo los 2.30€ y marcar máximos por encima de los 3.00€. Actualmente el valor parece que está corrigiendo el último tramo de subida y ha hecho que el valor vuelva a cotizar en los entornos de la anterior resistencia de los 2.20€/2.30€. Además este punto coincide con el 50% de Fibonnacci todo el tramo de subida previo:

Planteo esta operación como una inversión a largo plazo, siempre y cuando el valor aguante por encima de la zona de 2.00€. Hablo de largo plazo, porque debemos tener en cuenta que para romper la anterior resistencia comentada en los entornos de los 2,30, el valor ha estado más de cuatro años, por lo que si de verdad se está produciendo un cambio de tendencia, la duración de una nueva tendencia alcista debería extenderse en el tiempo.
Otro punto a favor de esta inversión es que hasta ahora el valor reparte anualmente dividendos (actualmente en torno al 3,5%) Pero fundamentalmente, la idea de la inversión viene desde el análisis técnico de su situación.

¿Será la buena?

Inditex lleva muchos meses sumido en una tendencia alcista sin contemplaciones, pero todo tiene un límite... ¿hemos llegado ya a ese punto? La respuesta sincera siempre tiene que ser: "No lo sé" pero hay indicios que nos invitan a abrir cortos a la espera de ver al valor un poco más abajo.

El hueco dejado en el valor entre 107.60 y 109.60 nos deja unos niveles muy interersantes para poder operar a la baja.

Ahora mismo, para operaciones muy especulativas, se podrían abrir cortos a la espera de ver movimientos a la baja que pudiesen acercar el precio a 95€.

Pero si lo que buscamos es un gran recorrido, una corrección a todo el tramo alcista que lleva años dibujándose, ahora podría ser una oportunidad, colocando un stop por encima de 110€, podríamos vendernos para buscar el 50% de Fibonnacci (que estaría en los entornos de 70€) donde además tenemos un importante hueco de escape alcista que nos dejó el valor a mediados de junio de 2.012.

No sé si veremos a Inditex cotizar a esos múltiplos, pero ahora mismo apostar a eso con el stop ajustado, no me parece ninguna locura.

Opciones SANTANDER

Finalmente me he deshecho de las acciones del BANCO SANTANDER vía CALL.

Me explico:

Inicié esta estrategia en Julio de 2011 cuando la acción se encontraba por encima de la zona de 7.00€. Empecé vendiendo PUT de un strike más bajo. La opción se me ejecutó y compré las acciones a 6.29€, desde entonces he ido cobrando dividendos y realizando venta de CALL cada vez que la acción tocaba zonas de resistencia. Durante estos dos años he conseguido rebajar el precio medio de compra hasta la zona de 3.57€ y finalmente el viernes pasado, vendí mis acciones a 6.00€ (se ejecutaron las CALL)

Habiendo comprado a 6.29€ y vendiendo a 6.00€ he ganado bastante dinero... ¿cómo puede ser?

Aquí tenéis toda la estrategia que he llevado a cabo durante esos dos años:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2013/09/venta-opciones-san.html

Y aquí el resumen de la bajada del precio media con cada operación realizada:

6.29€ (precio compra) -0.30€ (prima PUT) - 0.13€ (dividendos) - 0.30€ (prima CALL) -0.22€ (dividendos) - 0.10€ (dividendos) - 0.32 (prima CALL) - 0.15€ (dividendos) - 0.31€ (prima CALL) - 0.15€ (dividendos) -0.15€ (dividendos) - 0.15€ (dividendos) - 0.29€ (prima CALL) - 0.15€ (dividendos) ---> PRECIO COMPRA 3.57€

Está claro que comprando acciones que reparten dividendos y dejándolas en cartera conseguimos que el precio medio de la acción baje, pero si le damos "una marcha extra" vía opciones, conseguimos bajar substancialmente el precio medio (solo con opciones en dos años he bajado el precio medio 1.5€)

GRAFENO ¿revolución tecnológica?

Últimamente estoy leyendo bastantes cosas sobre la posible próxima revolución tecnológica. Yo más bien pienso en una evolución tecnológica que en algo revolucionario. Podemos ver en la cuarta acepción de la palabra revolución, la siguiente definición: "Cambio rápido y profundo en cualquier cosa".Yo no creo que esto vaya a pasar a corto plazo.

No soy un experto en el tema, ni mucho menos, mi mundo es otro... pero viendo como suceden las cosas a mi alrededor, sí que pienso que la tecnología sigue evolucionando. Cada vez las familias se gastan más dinero en aparatos tecnológicos que al cabo de unos meses parecen relíquias; su funcionamiento y utilidad sigue siendo la misma, pero el simple paso del tiempo hace que, virtualmente, pierdan valor. Digo virtualmente ya que el aparato cumple las funciones para las que fue comprado de sobra, pero en el mercado ha aparecido una "evolución" de lo que ya tenemos comprado y nuestra psique no puede aguantar ver que nos estamos quedando atrás.

Una de las grandes evoluciones en el apartado tecnológico que parece que puede tener un gran futuro es el GRAFENO. Este versátil material permitirá fabricar desde dispositivos electrónicos con pantallas flexibles y transparentes y baterías ultrarrápidas a potentes paneles solares, sin olvidar aplicaciones en aeronáutica, medicina y otros sectores que se investigan en la actualidad. Además, supone una base excelente para crear nuevos materiales a medida, en función de las necesidades específicas. Es decir, algo así como materiales a la carta.

Hoy en día todos tenemos en casa dos o tres dispositivos electrónicos. Si esta tecnología saliese adelante, probablemente en pocos años todos tendríamos en nuestros hogares pantallas de grafeno tanto en móviles, tablets, ordenadores, televisiones... los proyectos sobre estos productos que ya existen, nos hablan de pantallas tan finas y manejables como un folio, fáciles de transportar y de manipular... ¿qué puede ser lo próximo? ¿el 3D? ¿y lo siguiente?... yo creo firmemente que el GRAFENO tiene un potencial infinito. Me estoy centrando fundamentalmente en la tecnología "casera" pero los sectores que se podrían ver beneficiados por esta tecnología son múltiples. Investigando un poco podemos ver como empresas tan conocidas como IBM o la propia Nokia, ya tienen departamentos que se dedican a estudiar las virtudes de este material.

A lo mejor me equivoco y esta tecnología no se acaba desarrollando o el potencial prometido es mucho menor o el salto tecnológico toma otra dirección, pero si realmente se empieza a valorar el GRAFENO como la próxima evolución tecnológica, deberíamos echar un ojo a las empresas que ya existen en el sector:

GRAPHENE NANOCHEM (Londres)
OXFORD INSTRUMENTS (EEUU)
CVD EQUIPMENT CORPORATION (EEUU)
CABOT CORPORATION (EEUU)
GRAFTECH INTERNATIONAL (EEUU)

¿Hasta dónde?

Pasan las semanas y el Dow Jones vuelve a máximos. Concretamente 4 semanas al alza ha necesitado el Dow Jones para recuperar los anteriores máximos (15.700 puntos) y ya son 7 las que lleva consecutivamente al alza, ahora mismo por encima de los 16.000 puntos.

Durante estas últimas semanas todo ha permanecido más o menos igual, por lo que por ahora no hay nada que nos diga que esta complacencia de los mercados vaya a cambiar; parece que seguiremos subiendo... pero... ¿hasta cuando? Pues lo más sensato, viendo todos los datos que tenemos encima de la mesa, es que estemos subiendo hasta que la Reserva Federal americana decida parar o por lo menos bajar la intensidad de su plan de estímulos a la economía. Parecía que el final estaba cerca, pero ahora mismo los mercados apuestan a que esto durará por lo menos medio año más... (y después veremos). Así pues debemos ir con mucho cuidado con ponernos en contra de los mercados, las tendencias pueden durar mucho más de lo que el sentido común nos dice, y se pueden extender hacia revalorizaciones ni siquiera imaginadas.

Ahora bien, siendo pragmáticos, debemos considerar el binomio rentabilidad-riesgo a la hora de tomar una posición alcista en este tipo de mercado si no lo hemos hecho ya... el stop para toda operación alcista parece que está claro, los 14.700 puntos del Dow Jones (mínimos de octubre de este año) y el potencial por la parte de arriba "ilimitado", ahora bien, ¿qué probabilidad hay de que sigamos subiendo con esta verticalidad sin antes un alto en el camino considerable? Para mi la probabilidad de una corrección en todos los mercados de renta variable es muy alta, por lo que yo ahora mismo no animo a tomar posiciones largas, sería prudente con las que ya tengo, pero esperaría un recorte para entrar de nuevo comprado.

Dos ideas...

En todo este tiempo que llevo sin escribir, lo que ha sucedido en bolsa se resume en muy pocas palabras: seguimos subiendo y sin consolidar niveles. Cuando hablo de consolidar, me refiero a que no hemos visto en el mercado una zona de retroceso en la que se apoye el mercado para seguir subiendo, más bien vemos alzas y más alzas, últimamente moderadas, pero alzas al fin y al cabo. Nuestro Ibex está en máximos de los últimos años y otros índices de referencia como pueden ser el Dax alemán o el Dow Jones americano, en máximos históricos. Esto sigue imparable y hoy voy a proponer dos operaciones, una alcista y otra bajista (con CFDS)

El gráfico de URALITA me gusta bastante. soy consciente del riesgo que asumo entrando en este tipo de valores, pero la rentabilidad riesgo-recompensa, creo que me beneficia. La idea es comprar a 1.40€, en la base del triángulo que viene realizando desde hace más de un año y ponerle un stop en un cierre por debajo de 1.27€. Si finalmente el valor está en la base del triángulo, podríamos esperar a su ruptura en precios de 1.70€ y el ambicioso objetivo lo colocaría en precios de 3.50€ (la anchura del inicio del triángulo). Debemos valorar las probabilidades de que esto ocurra, y con ello calcular el capital a invertir.

La otra idea de inversión es la venta de CFDS en Amadeus. La empresa lleva una tendencia alcista impecable, pero el pasado viernes día 01, realizó una envolvente bajista muy fea desde máximos históricos, lo que nos abre la posibilidad a una corrección en el corto plazo que se podría aprovechar. La idea es vender a 27.00€ con stop en 27.50€ (máximos históricos) y comprar a 25.30€. La rentabilidad riesgo-recompensa es superior a 3, por lo que he creo que merece la pena intentarlo.

Cementos Portland

Espectacular la revalorización de este valor. Lo compramos por debajo de los 4.00€ y ahora mismo cotiza a 7.20€. Soy partidario de mantenerlo hasta por lo menos el objetivo del HCH invertido q visualizamos en su momento, por lo que simplemente subiría el stop loss desde los 5.30€ anteriores a un cierre por debajo de los 6.60€. Mucha suerte ya que los mercados europeos están en un momento dulce, a ver lo que duran...

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2013/09/revision-stops.html#links

Venta opciones SAN

Con la bolsa en máximos de mucho tiempo, creo que es momento de retomar una operativa que personalmente me gusta mucho; la venta de opciones.

Santander vuelve a estar pegado a los máximos que logró a principio de año sobre los 6.15€. Ahora mismo se encuentra en 6.08€ y acumula una gran subida en poco tiempo. Tengo acciones en cartera desde hace años, unas acciones que compré vía venta de PUT a un precio bastante elevado, pero que gracias a ir cobrando dividendos y realizando la venta de CALL en momentos como el actual, he conseguido bajar. Ahora mismo, después de haber realizado la venta de CALL que ahora comentaré, el precio medio de compra de Santander me sale sobre los 3.72€ por acción. Teniendo en cuenta que el día que iba a comprar las acciones en el mercado (hace justo ahora dos años y dos meses) se encontraban a 7.27€, no está nada mal el resultado.

La operativa que acabo de realizar ha sido la venta de opciones CALL de vencimiento de diciembre de strike 6.00€. Debemos tener en cuenta que en menos de un mes Santander repartirá 0.15€ de dividendos (volveremos a bajar el precio medio a 3.57€). Si la acción el 20 de diciembre está por encima de 6.00€ yo venderé mis acciones, si se encuentra por debajo, seguiremos teniéndolas en la cartera y habremos conseguido bajarles el precio medio en unos importantes céntimos.

Aquí podéis leer el seguimiento de la estrategia hasta el día de hoy:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2013/01/opciones-san.html#links

Revisión stops

Finalmente ha saltado el stop en Inditex y la operación no ha salido bien. El stop lo bajé a la zona de 105€ y el viernes pasado tuve que salir al terminar la sesión por encima de ese nivel, concretamente en 105.55€.

En Amadeus en cambio, el stop hasta el día de hoy ha sido respetado y observando el gráfico se ve claramente que la zona de importancia ahora mismo son los 25€, por lo que voy a fijar mi stop en cierres por encima de esa zona.

La otra cara de la moneda es Cementos Portland. Desde que observé el HCH invertido la acción no ha parado de subir, llegando a cotizar incluso por encima de los 6.50€, ahora mismo está consolidando por encima de los 5.50€. Le sigo viendo mucho potencial y el volumen que ha entrado en esta subida ha sido enorme, por lo que le doy un poco de margen y coloco el stop en la zona de 5.30€.

Vendidos AMADEUS

No hemos podido con los 8.600 puntos del ibex en este nuevo intento. A esto se junta que los índices americanos están en máximos históricos y empiezan a recortar, por lo que se abre la posibilidad de recortes en todos los mercados. Teniendo esto en cuenta podemos realizar alguna operación para tratar de aprovechar la hipotética bajada. Aquí bajo tenemos uno de esos valores que en estos dos últimos años han explotado al alza, es AMADEUS.

Desde principios de 2012 hasta hoy el valor ha subido desde los 11€ hasta los 26€. Es una tendencia alcista indiscutible. Pero si nos acercamos un poco más a estos últimos días, podemos ver un posible fallo alcista.

El pasado 2 de agosto la cotización marcó máximos en 26.49€ y desde ahí el precio ha marcado una clara divergencia con el stocástico y hoy mismo el precio está rompiendo a la baja los máximos previos que estaban en la zona de 25.70€. Esperando que la corrección vaya un poco más allá, he decidido vender CFDS de este valor al precio comentado. El stop lo fijaré en un cierre por encima de 26.50€. Debemos tener en cuenta que este valor podría corregir hasta la zona de 19€ y seguiría siendo alcista de largo plazo. Tendremos que estar atentos.

Bajista en Inditex

El mercado español continúa su largo periplo lateral en lo que va de año. La zona clara por debajo es la de los 7.500 puntos del Ibex, mientras que por arriba podemos fijar el techo en los 8.660 puntos. Romper cualquiera de las dos barreras abriría las puertas a un fuerte movimiento en pocas jornadas de unos 1.000 puntos, por lo que habrá que estar atentos...

Mientras tanto, lo que tenemos es lateralidad y apostar a favor de eso por ahora, es apostar a caballo ganador. Así que teniendo en cuenta la situación del mercado me he decidido a vender CFDs de Inditex en el nivel de 103€, esperando que el lateral de nuestro mercado siga unas semanas más y pueda cerrar la operación comprando esos CFDs en los entornos de los 90€. El miércoles pasado Inditex hizo una fea vela, con bastante volumen, justo en el paso de la tendencia bajista que guía al valor desde los máximos históricos alcanzados en diciembre del año pasado. Esa situación coincide con unas divergencias en el Stocástico con posibilidades bajistas. Tengo una zona de stop muy clara, un cierre por encima de 106€, por lo que la rentabilidad-riesgo es de ganar 13€ o perder 3€ por acción. 

DIA

Rectificar es de sabios... o por lo menos de prudentes.

El otro día propuse una operación bajista con CFDs en DIA:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2013/07/dia.html#links

Ha salido mal. El lunes cerró por encima de la zona de stop que había marcado y al cierre me tocó cerrar la operación a 5.933€.

Lo interesante de la situación es que la venta la había realizado muy cerca de sus máximos históricos en la zona de 6.20€. El valor, después de presentar los resultados semestrales, ha salido disparado al alza como un cohete, rompiendo sus máximos históricos. Actualmente está en lo que se conoce como "subida libre" y por eso me decidí ayer a comprar a 6.21€, esperando una buena evolución durante las próximas semanas.

El stop de esta operación lo voy a fijar en dos cierres por debajo de la zona de 6,20€ dándole un poco de margen a la posible subida desde esta zona.

Cementos Portland

Hoy voy a proponer una operación con un valor del mercado continuo español con poca liquidez; se trata de Cementos Portland.

Si observamos el gráfico podemos ver la brutal tendencia bajista q lleva golpeando a este valor desde el año 2.007. Esta inercia ha hecho q una acción pase de cotizar de 100€ a apenas 2.50€ el pasado mes de diciembre de 2.012.

Lo que me llama poderosamente la atención en este valor es el potencial (todavía no confirmado) Hombro-Cabeza-Hombro Invertido que se está formando en el valor. Me gusta mucho que esto se produzca al final de una tendencia bajista tan larga y dolorosa. Potencialmente, superando la linea clavicular que en estos momentos pasaría por la zona de 5,20€, el valor podría volar hasta buscar cotas superiores a los 11€.

Acercándonos un poco a la figura mencionada, me gusta bastante la zona de 3.70€ que está actuando muy bien como soporte. He comprado a este precio, fijando un stop en los mínimos marcados en abril por debajo de 3.50€. La rentabilidad riesgo-recompensa creo q vale la pena.

DIA

Después de muchos días sin escribir nada, hoy voy a proponer una operación con un valor del Ibex 35; se trata de DIA.

La tendencia alcista de este valor es espectacular, pero ahora mismo está llegando a una zona que parece que le puede costar superar, se trata de los 6€. Desde que empezamos el año, el valor está rondando entre los 5.70€ y 6.10€ en una especie de lateral que se alarga ya más de 6 meses.

Si nos fijamos en la parte alta de estos meses podemos ver como hay un Hombro-Cabeza-Hombro en formación cuya proyección bajista, en caso de cumplirse, nos podría llevar en poco tiempo a la zona de 4.70€. Para que esto se pueda cumplir, voy a exigirle al valor que no cierre por encima de 5.85€ (este será mi stop de pérdidas) ya que a partir de ahí el valor podría retomar la tendencia alcista que trae de fondo.

Para realizar la operación he utilizado CFDs, vendiéndolos a 5.75€. La proporción rentabilidad-riesgo que estoy asumiendo es de 1 a 10.

¿Máximos?

Llevo muchos días sin comentar nada y en un solo artículo no me voy a poner al día.

Parece q la corrección en los mercados americanos ha hecho acto de presencia. Ha sido nombrar la retirada estatal de estímulos y las bolsas se han deshinchado claramente. Mientras q en EEUU todo apunta a una corrección desde máximos, en las bolsas europeas nos toca sufrir bastante más. Hasta hace un par de semanas las bolsas estadounidenses realizaban máximo tras máximo y aquí apenas teníamos dos días seguidos de rebote. Esto hace q una ligera corrección americana nos pueda llevar en Europa mucho más abajo. En cualquier caso habrá q seguir muy de cerca el movimiento del S&P500 y del Dow Jones.

Mientras tanto voy a modificar el stop en los CFDs vendidos de Caixabank. Voy a bajarlo hasta un cierre por encima de 2.65€ y sigo manteniendo el objetivo de beneficios en los 2.45€.

Venta CAIXABANK

La sobrecompra en los mercados es muy alta. Llevamos ya muchas semanas con la misma canción, pero los mercados no acaban de caer. De todas formas siempre se vislumbran oportunidades y creo que hay una que puede salir bien.

Si en los mercados finalmente se produce una corrección, lo normal será que el sector bancario acompañe ese movimiento, por lo que no parece mala idea apostar en contra de alguna de sus acciones. Mirando los gráficos de las empresas bancarias del mercado español, la que más me gusta para apostar por un movimiento bajista es CAIXABANK.

Lo que me gusta del valor para poder apostar a la baja es que no ha acompañado el movimiento alcista de las bolsas. La situación actual de este valor es de lateralidad desde el mes de agosto. He decido vender CFD´s ya que está pegado a la media de las 200 sesiones y acaba de cerrar el gap que se había dejado abierto en el mes de marzo. Tiene una importante zona de congestión en los 2.95€, donde colocaré el stop de los CFD´s vendidos en 2.86€. Mi objetivo es tratar de aprovechar una eventual corrección de los mercados que haga que el valor vuelva a tocar la parte de abajo del lateral, sobre los 2.45€.

El ratio de riesgo/beneficio es de 4.5 veces.

Valores EUROPEOS

Ayer realicé una sencilla tabla en la que podremos ver el seguimiento de varias empresas de primer nivel europeas para poder posicionarnos ya sea con acciones, CFD´s u opciones.

La idea es ir actualizándolo por lo menos un par de veces al mes. Cuando el precio se encuentra por encima de la media de 200 sesiones, estará marcado en verde, si está por debajo en rojo y si está pegado a la media en un verde muy claro.

He fijado los soportes de los valores alcistas y las resistencias de los bajistas.

Hay una celda en la que podemos ver, con un simple cálculo, el % de distancia que hay desde el precio al que está cotizando la acción hasta su respectivo soporte/resistencia.

Finalmente, tenemos una celda en amarillo que nos marcará los valores que están a precios +/- 5% de sus soportes/resistencias, que realmente serán los valores en los que me fijaré para realizar algún tipo de operativa, ya sea alcista o bajista.

Opciones REE

Hace menos de un mes escribía esto:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2013/04/opciones-ree.html#links

Pues bien, hoy he logrado cerrar la posición obteniendo unos beneficios un poco mayores de los inicialmente esperados. Desde que realicé la operación, la acción de REE se ha comportado de maravilla por lo que esta vez no he tenido que sufrir mucho para poder cerrar la PUT de 34. Lo único que me ha mosqueado un poco es la poca liquidez que tiene este tipo de productos (cosa que ya sabía de antemano) y lo duro que ha sido MEFF a la hora de comprarme la PUT. Yo pretendía comprar las PUT a 0.14€ y embolsarme la diferencia, pero MEFF no quería dármelas a ese precio aunque el precio de liquidación era 0.10€, por lo que decidí ayer mismo ponerme a 0.12€ y esperar pacientemente. Hoy por fin me han comprado esas PUT, ganando un poco más de la diferencia esperada:

3 PUT * 100 * 0.58€ (0.70€-0.12€) ---> 174€

Como siempre digo, la operación con opciones sobre acciones es la manera más fácil de poder ganarle al mercado. Vale la pena perder unas horas en entender el funcionamiento y preocuparse de preguntar todas las dudas, porque sin duda es el mejor producto que existe.

Compro DURO FELGUERA

Hoy he comprado acciones de Duro Felguera. Llevo un tiempo siguiendo la acción y hay cosas que cada día me gustan más viendo el gráfico de la misma.

Desde que formó un gran suelo en la zona de los 4.00 €, la acción está desarrollando un gran lateral que va desde los 4.00€ comentados hasta los 5.20€. Ahora mismo la acción cotiza a 5.38€ (precio al que me he decidido a entrar).

Las razones para entrar a estos precios son la forma con la que ha roto la zona de 5.00€, con pull-back incluido, lo que reafirma la zona que no debemos perder, nuestro stop. La acción cotiza por encima de la media de 200 sesiones. Me gusta mucho como está atacando los máximos históricos, sobre estos niveles de 5.40€, pero lo que más me llama la atención es el volumen de títulos que se están moviendo desde el mes de diciembre hasta hoy... Hemos pasado de tener una media de unos 100.000 títulos diarios a llegar a mas de 250.000€ en solo 6 meses... y eso ha coincidido con una subida del valor desde 4.70€ a 5.40€.

Creo que es una acción para ir acumulando poco a poco siempre que no pierda los 5.00€. No creo que tengamos que marcarnos un objetivo de venta, ya que si finalmente rompe esta zona estaremos hablando de máximos históricos, lo que significa que no tendremos referencias hacía arriba.

Operaciones GAMESA

Ayer las acciones de GAMESA llegaron por fin a la zona de objetivo que le marqué en el mes de noviembre cuando las compré a 1.659€. La venta la he realizado a 2.90€.

He sido fiel a mi objetivo a la hora de vender, ya que el valor sigue teniendo muy buena pinta, pero el día que hice el análisis en frío, la venta la situé en esa cota y ahora llegado el momento no se debe dudar.

Todavía queda mucho que hacer, pero con esta operación maquillo un poco los resultados negativos que llevaba acumulados en la cartera y por fin logro ponerme en positivo:

Opciones REE

El martes de esta misma semana  (el día 9) realicé una operación con derivados que paso a comentar a continuación:

Viendo la situación de los mercados y las recientes bajadas de nuestro índice, esperaba un rebote, por lo que decidí buscar algún valor que siga manteniendo la estructura alcista y que no hubiese empeorado sustancialmente. Encontré interesante Red Eléctrica Española (REE), ya que a pesar de las caidas sigue estando por encima de la media de 200 sesiones, lo que me indica que continua siendo un valor alcista.

Aprovechando la caida que lleva acumulada en apenas un mes (más del 15%) y que el día 05 tocó la media de 200 sesiones, he vendido PUT de 34€ para junio.

La idea de alejarme en el precio es evitar que me toque comprar las acciones el día 21 de junio, para que eso pasase la caida acumulada desde los máximos tendría que ser superior al 23%. Espero que no suceda, en cualquier caso, si la acción bajase de 34€, podríamos esperar un rebote para poder vender las acciones, ya que la sobreventa sería enorme.

Por realizar esta operación el mercado me ha pagado 0.70€ por cada opción (he realizado 3 opciones) por lo que empezaría a perder dinero si REE cotiza de aquí al vencimiento de junio por debajo de 33.30€.

Si no cotiza por debajo, yo cerraré la opción cuando valga 0.14€ (un 80% del precio de la opción) ganando la diferencia (0.56*100*3--->168€)

Si REE cotizase por debajo de 34€, yo me comprometo a comprar 300 acciones a ese precio.

Operaciones

Hace meses que tengo un poco descuidada la cartera. No me he olvidado de ella, simplemente no he podido seguirla como me hubiese gustado, pero bueno, sí que me gustaría comentar un poco algunos cambios que he ido realizando estas últimas semanas.

De lo que mantengo en cartera, lo que mejor ha funcionado sin duda es GAMESA. Cuando propuse la compra de la acción, el índice Ibex 35 estaba más o menos a estos niveles, en cambio Gamesa se ha revalorizado muy fuertemente, acercándose a la zona que había marcado como objetivo, los 2.90€. Ahora mismo, pienso que hay que seguir dentro del valor siempre que nos respete los mínimos marcados en los 2.29€.

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2012/11/gamesa.html#links

Ayer, teniendo en cuenta los dividendos, ENCE, terminó por debajo de la zona que me había fijado como stop, los 2.01€, por lo que vendí las acciones asumiendo las pérdidas que han sido menores gracias a los dividendos que he ido cobrando durante estos dos años.

En el caso de FLUIDRA, decidí salirme el día 15 de marzo al ver que perforaba a la baja la zona de 2.63€.

Por contra mantengo en cartera ENEL y NHH con pérdidas latentes muy abultadas. También tengo SANTANDER y TELEFONICA, pero como voy realizando operaciones con opciones, por ahora no me desharé de ellas.

Sobrecompra

Hace un mes escribí que debíamos tener cautela con las posiciones compradas al observar la situación de los índices americanos. Han pasado los días y nada de lo que sugería en aquel artículo se ha cumplido; las bolsas americanas han seguido ganando altura y en concreto el Dow Jones ha marcado nuevos máximos históricos. El S&P500 se ha quedado a las puertas, pero por ahora seguimos sin corrección de este gran movimiento, por lo que no hay nada que nos diga que este índice no puede seguir subiendo.

La situación en Europa es peculiar; aparentemente, si miramos el índice de referencia (Eurostoxx50) se mantiene la calma y poco a poco va ganando altura, nada que ver con los índices americanos (disparados al alza) pero con una clara tendencia positiva. En cambio, si nos centramos en países más concretos vemos que la situación no acaba de funcionar. Parece que estamos en una Europa a dos marchas, los países del norte van subidos en un tren, mientras que los del sur vamos andando y descansando a cada pasito. A esto hay que sumarle la inestabilidad que existe en el ámbito político, en el cual, cualquier pequeño problema que surge se convierte en una gran montaña que superar.

Con este cóctel encima de la mesa la toma de decisiones se convierte en una ardua tarea. La tendencia de fondo del índice director mundial (S&P500) sigue alcista, pero tan sobrecomprado que solo invita a mantener las posiciones ya abiertas, incrementarlas en estos momentos cuesta bastante mientras no veamos una corrección en este mercado. No sabemos lo que puede tardar en venir la corrección, pero no parece una mala estrategia esperar por lo menos a que la sobrecompra de estas últimas semanas/meses baje hasta niveles más recomendables de rentabilidad/riesgo y ahí aumentar la exposición a renta variable.

CUNA VENDIDA ABRIL

La estrategia de la CUNA VENDIDA viene explicada en este antiguo enlace:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2012/01/cuna-vendida.html

Hoy he tratado de construir la CUNA VENDIDA DE ABRIL, pero solo he podido formar una pata, ya que la otra la tengo muy alejada del precio:

 

Desde el vencimiento de febrero de 2013 hasta hoy, día de vencimiento, los mínimos en el F EUROSTOXX (de junio) se han marcado en 2.491 puntos, por lo que debería vender una PUT de abril de 2.475 puntos. Como el precio ahora mismo está muy alejado, esa PUT no vale nada, por lo que por ahora no podré abrir esa posición a no ser que el EUROSTOXX baje bastante durante este vencimiento, en cualquier caso pondré una orden de venta todos los días a 21 puntos que es lo mínimo que quiero cobrar.

Desde el vencimiento de febrero de 2013 hasta hoy, día de vencimiento, los máximos en el F EUROSTOXX se han marcado en 2.680 puntos, por lo que he vendido una CALL de abril de 2.700. He cobrado una prima de 61 puntos. Cuando la prima valga un 10% de este valor (6 puntos) trataré de cerrarla, ganando la diferencia: 61 puntos-6 puntos---> 55 puntos ---> 550€

A partir de ahora, lo que mejor le vendría a la estrategia es que el mercado se quedase en el rango lateral que he fijado entre 2.700 y 2.475 puntos, y que baje bastante para que pueda abrir la PUT. Pero como eso no sabemos si va a ocurrir, he ideado el "PLAN B" que hay que cumplir sin dudar; para no dudar, TODOS los días hasta el vencimiento, voy a poner en el mercado:

1- Una orden de compra con stop al alza en 2.701 puntos. Con esto cubrimos las posibles pérdidas que me ocasionaría la CALL vendida en caso de que el mercado se dispare al alza.

2- Una orden de venta de PUT 2.475 a 21 puntos para tratar de abrir la otra pata de la CUNA VENDIDA.

Cautela

Parece que se impone la calma en los mercados... Esa "calma" se puede medir y se hace mediante el FUTURO VIX. Ahora mismo ese futuro se encuentra en mínimos de muchos años y no se ven indicios de que esta situación pueda cambiar... ¿o sí? Ayer este índice subió en un solo día un 19% (la mayor subida en un día desde noviembre de 2.011).

La subida de un solo día no significa que vuelva el miedo a los mercados, pero sí que es un aviso a tener en cuenta. La situación a nivel mundial está lejos de solucionarse, los crecimientos (donde se producen) siguen siendo bajos y las medidas tomadas están empezando a ponerse en duda.

Con esto, debemos mirar el índice de referencia a nivel mundial; el S&P500 americano. Mirando su futuro, vemos a simple vista como la tendencia alcista del último año es impecable. De hecho desde que empezó enero, el índice encadena 7 semanas consecutivas al alza. El único pero vino ayer con la bajada de este índice acompañada con un aumento de la volatilidad, si a esto le sumamos lo cerca que está el índice de sus máximos históricos, se impone un alto en el camino. Mientras no veamos a este futuro ponerse por encima de los máximos de esta semana (1.530 puntos) debemos ser cautos y no descartar un recorte que no s lleve como mínimo a los 1.450 puntos, lo que significaría un recorte desde máximos de más de un 5%. No parece gran cosa, pero debemos considerar que si eso se produce en el mercado americano, en Europa las bajadas nos podrían llevar a perder soportes muy importantes.

CUNA VENDIDA MARZO

Hoy vuelvo a escribir sobre la CUNA VENDIDA, pero esta vez voy a realizarla con otro índice. Después de un año con la estrategia sobre el Ibex 35, he visto que no acaba de funcionar ya que es un índice cuyas opciones tienen muy poca liquidez, lo que dificulta mucho tanto las entradas como las salidas. Durante todo el año pasado, paralelamente, llevé a cabo la estrategia con el F EUROSTOXX 50, un índice sin los problemas de liquidez que si que tiene el IBEX 35. La estrategia funcionó mucho mejor que con el IBEX 35, por lo que a partir de ahora la llevaré a cabo con el F EUROSTOXX 50.

La estrategia de la CUNA VENDIDA viene explicada en este antiguo enlace:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2012/01/cuna-vendida.html

La estrategia será totalmente igual, lo único que va a cambiar va a ser el índice que tomamos como referencia. Debemos saber que cada punto de ese índice equivale a 10€. Como mínimo a cada opción, voy a pedirle 21 puntos (210€) y a partir de ahí colocaré los stops que correspondan.

Hoy he tratado de construir la CUNA VENDIDA DE MARZO, pero solo he podido formar una pata, ya que la otra la tengo muy alejada del precio:

 

Desde el vencimiento de enero de 2013 hasta hoy, día de vencimiento, los máximos en el F EUROSTOXX se han marcado en 2.755 puntos, por lo que debería vender una CALL de marzo de 2.775 puntos. Como el precio ahora mismo está muy alejado, esa CALL no vale nada, por lo que por ahora no podré abrir esa posición a no ser que el EUROSTOXX suba bastante durante este vencimiento, en cualquier caso pondré una orden de venta todos los días a 21 puntos que es lo mínimo que quiero cobrar.

Desde el vencimiento de enero de 2013 hasta hoy, día de vencimiento, los mínimos en el F EUROSTOXX se han marcado en 2.587 puntos, por lo que he vendido una PUT de marzo de 2.575. He cobrado una prima de 30 puntos. Cuando la prima valga un 10% de este valor (3 puntos) trataré de cerrarla, ganando la diferencia: 30 puntos-3 puntos---> 27 puntos ---> 270€

A partir de ahora, lo que mejor le vendría a la estrategia es que el mercado se quedase en el rango lateral que he fijado entre 2.775 y 2.575 puntos, y que suba bastante para que pueda abrir la CALL. Pero como eso no sabemos si va a ocurrir, he ideado el "PLAN B" que hay que cumplir sin dudar; para no dudar, TODOS los días hasta el vencimiento, voy a poner en el mercado:

1- Una orden de venta con stop a la baja en 2.574 puntos. Con esto cubrimos las posibles pérdidas que me ocasionaría la PUT vendida en caso de que el mercado se dispare a la baja.

2- Una orden de venta de CALL 2.775 a 21 puntos para tratar de abrir la otra pata de la CUNA VENDIDA.

Operaciones CUNA VENDIDA

Después de los últimos días del mes de enero y viendo el principio del mes de febrero, voy a actualizar la cuna vendida de febrero con las últimas operaciones realizadas:

1- El día 25/01/2013 el F MINI IBEX superó los 8.700 puntos, zona a partir de la cual yo empezaba a perder con mi CALL vendida de 8.700, por lo q compré un F MINI IBEX en 8.705 puntos para protegerme esa opción CALL. A su vez calculé el stop, restando del precio de compra lo que cobré por la opción (8.705-125), por lo q puse un stop del F MINI IBEX en 8.580 puntos.

2- El día 30/01/2013 me salta el stop en el F MINI IBEX en 8.580 puntos y a la vez cierro la CALL al precio q cotizaba (65)
Pierdo por con los F MINI IBEX 125€ (8.705-8.580) pero gano 60€ con la CALL (125-65). Total de pérdida por esa pata 65€ y queda totalmente cerrada.

3-Hoy 04/02/2013 consigo abrir la pata de la PUT, ya que por fin ha cotizado a mi precio mínimo (70€). A su vez he colocado un stop de venta del F MINI IBEX en 7.895 puntos para proteger la PUT vendida.

Ahora mismo me ha saltado a la baja el stop del F MINI IBEX. Ahora calculo 7.895 +70 (lo cobrado por la PUT) y coloco un stop de compra del F MINI IBEX en 7.965 puntos.

Si el futuro se mantiene por debajo de esa posición, el día de vencimiento se liquidará todo y ganaré el precio de la PUT.

Si el futuro supera los 7.965 puntos, automáticamente acudiré al mercado para cerrar la PUT al precio que esté y asumiré las pérdidas.

Aquí se puede ver la construcción de la operativa:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2013/01/cuna-vendida-febrero.html#links

Hoy 05 de febrero edito lo escrito ayer, sin tocar nada de lo anterior, añado lo siguiente:

Hoy me ha saltado el stop en el F MINI IBEX en 7.965 puntos y he cerrado rápidamente la PUT al precio en el que cotizaba en ese momento, 95 puntos.

He perdido con la pata de la PUT 70€ con el futuro y 25 con la opción.

Total, la CUNA VENDIDA DE FEBRERO me ha arrojado unas pérdidas de 160€ (65 de la CALL y 95 de la PUT).

Después de más de un año siguiendo esta estrategia en el mercado, he observado que la volatilidad del mercado español destroza la estrategia. Paralelamente he estado realizando la misma operativa con otro mercado mucho más líquido y menos volátil (F EUROSTOXX) y los resultados son mucho más satisfactorios. A partir de ahora comentaré la estrategia con ese mercado.

Así no

Han pasado los días y ya hemos terminado el primer mes de bolsa del año, el año que, según nuestros mandatarios, va a ser el de la recuperación. Esta promesa de la recuperación la ha realizado un gobierno que ahora se ha visto implicado en un gravísimo caso de corrupción interna. Nadie que esté al corriente del día a día en España duda del "mangoneo" que existe, pero el problema viene cuando desde fuera de nuestras fronteras se descubre el pastel.

Esta semana se iniciaba como las anteriores, mucha calma en unos mercados excesivamente sobrecomprados, pero sin ningún síntoma de agotamiento. En España finalmente la CNMV ha decidido levantar la prohibición sobre los cortos tan ridículamente adoptada en un mercado capitalista... solo vale subir, sino, nos enfadamos y cambiamos las reglas... Si ha esto le unimos el caso de "presunta" corrupción del partido gobernante, ya tenemos la explicación del porque del recorte de más de 500 puntos desde máximos.

El problema de esta corrección es que solo se ha producido en nuestro país, el resto de mercados ha seguido subiendo e incrementando la sobrecompra latente. Digo que es un problema, porque nos volvemos a desmarcar de los principales índices y esto es una mala señal; una señal de poca confianza en nuestro país y en nuestra economía. Aunque si lo pensamos fríamente a tenor de las noticias con las que cada día desayunamos, si fuésemos extranjeros ¿sentiríamos que nuestro dinero está a salvo aquí?

Mucho nos queda para que se recupere la confianza en nuestro país, y por ahora los pasos que estamos dando nos alejan cada vez un poco más.